如果你開始想要投資，但是不知道要怎麼開始，怕不小心虧大錢又不想花時間研究，這一類基金對你來說會是個好的開始，懶人投資的好選擇——目標日期基金 Target Date Fund。
可以懶到退休只投一支基金
Target Date Fund是依據不同的退休目標日期而設計的基金。譬如說，如果你打算在2050年退休，就可以選擇目標2050基金。這樣的好處是讓你只要把錢投資在這一隻基金就好，它會隨著時間自動調整資產配置，從一開始股票比重較高的積極投資，到了離退休目標越接近的時候，將比重逐漸轉移到較保守的債券與現金，降低投資的風險。因為這樣隨著越接近退休目標而自動調整資產配置的特性，它也有另一個名稱叫 Life Cycle Fund。Target Date Fund在公司401(k)的退休計劃裡面是常見的基金選擇，因為這樣方便的設定，不想傷腦筋的投資人甚至可以到退休為止只投資這一筆基金，設定好就可以忘記 Set it and forget it.
如何選擇目標日期基金
可是就算同樣都是Target Date Fund 2050，你如果在網路上搜尋還是會看到很多不一樣的基金，該怎麼選呢？除了要決定退休目標日期，還有生命週期資產配置(glide path)以及費用需要考慮。 為了方便理解，薇薇安就以三家不同的目標2050基金來做比較:
- Fidelity Flex Freedom Index 2050 Fund (FIPFX)
- Vanguard Target Retirement 2050 Fund (VFIFX)
- Schwab Target 2050 Index Fund (SWYMX)
為了方便比較，薇薇安利用MarketWatch網站上的Fund comparion tool來了解各個Target Date Fund的資產配置，這個comparion tool也提供了報酬率，費用的資訊讓你參考，有興趣的話你也可以自己比較你想要了解的基金喲！
https://www.marketwatch.com/tools/fund-comparison
| Fidelity 2050 (FIPFX) | Vanguard 2050 (VFIFX) | Schwab 2050 (SWYMX) | |||
| Total Market Index Fund | 54.47% | Total Stock Market Index | 53.34% | US Large Cap ETF | 50.22% |
| Global ex U.S. Index Fund | 35.62% | Total International stock index | 35.87% | International Equity ETF | 22.88% |
| Long-Term Treasury Bond Fund | 4.91% | Total Bond Market II Index Fund | 6.71% | US Aggregate Bond ETF | 7.83% |
| Bond Index Fund | 4% | Total International Bond II Index | 2.73% | US REIT ETF | 6.46% |
| International Fund | 1% | Market Liquidity Fund | 1.31% | US Small-Cap ETF | 6.02% |
| Other | 4% | Emerging Markets Equity | 5.97% | ||
從上面的表格，我們可以注意幾個重點：
- 每一家的Target Date Fund的資產配置都是自家的基金組合，也就是基金組成的基金(Fund of Funds)
- 每一家Target Date Fund裏的資產類別(Asset Classes)比重也有些許不同。以上面的2050基金來說，Fidelity跟Vanguard基本就是著重在股票、債券跟貨幣基金市場的分配；而Schwab除了同樣的資產類別，還加了不動產投資信託基金(REITs)在資產配置裏。就算是同樣的資產類別，佔據的比重也有所不同。
看到這裡，你會不會好奇地想知道如果你投資這些Target Date Fund一直到退休，這些基金的資產配置到我們退休時究竟長什麼樣？這是一個好問題，我們雖然不能坐時光機到2050年看那個時候的資產配置，但是我們可以看同樣基金公司的2025年目標基金，也就是兩年後退休的目標基金的資產配置，透過這樣的比較可以幫助我們了解這家目標基金可能的資產配置下滑路徑(glide path)。
| Fidelity 2025 (FQIFX) | Vanguard 2025 (VTTVX) | Schwab 2025 (SWYDX) | |||
| Total Market Index Fund | 32.97% | Total Stock Market Index Fund | 32.82% | US Aggregate Bond ETF | 38.01% |
| Bond Index Fund | 28.28% | Total Bond Market II Index Fund | 27.95% | US Large-Cap ETF | 31.82% |
| Global ex U.S. Index Fund | 21.54% | International Stock Index Fund | 22.16% | International Equity ETF | 11.89% |
| 5+ Year Inflation-Protection Bond | 8.02% | Total International Bond II Index Fund | 12.12% | Short-Term US Treasury ETF | 4.27% |
| International Developed Market Bonds Index Fund | 4.97% | Short-Term Inflation-Protected Fund | 3.95% | US TIPs ETF | 3.91% |
| Long-Term Treasury Bond index fund | 4.16% | Market Liquidity Fund | 0.98% | US REIT ETF | 3.57% |
| Variable Share Price Money Fund | 2.3% | ||||
| Small-Cap ETF | 2.16% | ||||
| Emerging Markets Equity ETF | 1.13% | ||||
如果你比較2050年跟2025年的Target Date Funds，你就會發現這些區別：
- 2025 Target Date Funds 的股票比重相較於 2050 Target Date Funds少了許多。這三家2050基金在股票的比重大約在85%-90%，可是2025基金裏股票的比重就只有50%-55%。
- 債券的比重在2050基金裏只有大約5%-10%，在2025基金裏卻增加到了45%-50%，而且你會發現三家2025的基金裏都有TIPs (Treasury Inflation-Protected Securities) 用來降低通貨膨脹的風險。在通膨仍然居高不下的2023年，看到這樣的配置是不是格外有感呢？
經過這樣的比較，我們可以發現不同基金公司雖然隨著生命週期的改變會有類似的資產配置下滑路徑，但是彼此之間也會有些許的不同，你可以依照自己的偏好做選擇。
最後一個會影響基金的選擇是費用。以這三家基金來說，官網上的費用資訊如下：
| Fidelity 2050 (FIPFX) | Vanguard 2050 (VFIFX) | Schwab 2050 (SWYMX) | ||||
| Expenses (%) | 0.12% | 0.08% | 0.13% | |||
薇薇安選的這些基金因為主要是以指數基金組成，所以相對的費用其實比較低。如果是由其他主動管理基金組成，你可能會發現那一類基金費用相對會比較高。
雖然費用的高低會對基金的報酬率有影響，如果你剛開始投資，你的投資持續投入(savings rate)對資產增加的影響其實比基金的報酬率更重要。所以如果你一開始不知道該投資什麼，薇薇安建議你可以先選擇一隻適合自己的Target Date Fund開始投資。如果你日後想要對自己的投資多一點掌控權，薇薇安會建議你學習更多關於投資的知識，你就可以依照自己的需要重新再平衡你的投資。
投資越早，複利效應越顯著。如果你還猶豫不決要投資什麼，希望這篇投資懶人包的分享對你有幫助！
